Den nye markedsmisbrugs­forordning: Insiderlister

De nye insiderlister som en del af markedsmisbrugsforordningen

EU-Kommissionen har som følge af markedsmisbrugsforordningen, der gælder fra den 3. juli 2016, udstedt gennemførelsesforordning (EU) 2016/347 af 10. marts 2016, der fastlægger kravene til de nye insiderlister, herunder det præcise format for insiderlister og for ajourføring af insiderlisterne. Forordningsformen er valgt for at skabe ens regler i EU, og gør det dermed nemmere for selskaber, der opererer i flere lande inden for EU.  

Formålet med insiderlisterne er at give myndighederne et værktøj til efterforskning mv. af insiderhandler og uretmæssig videregivelse af intern viden. Derfor skal insiderlister opbevares i fem år fra udarbejdelse eller ajourføring. 

Børsnoterede selskaber skal udarbejde en liste over de personer, der i henhold til en ansættelseskontrakt eller anden arbejdsaftale (f.eks. rådgivere og revisorer) udfører arbejdsopgaver for selskabet, der giver dem adgang til intern viden. Tilsvarende skal udstedere af finansielle instrumenter på en multilateral handelsfacilitet (MHF) eller en organiseret handelsfacilitet (OHF) samt fysiske og juridiske personer, der handler på vegne af ovennævnte selskaber, udarbejde insiderlister. Små og mellemstore virksomheder (SMV’er) er fritaget for at udarbejde insiderlister, såfremt nogle nærmere bestemte betingelser er opfyldt. SMV'er defineres ifølge Europa-Parlamentet og Rådets direktiv 2014/65/EU som selskaber, der har en gennemsnitlig markedsværdi på under 200 000 000 EUR baseret på kursværdien ved årets udgang i de foregående tre kalenderår. 

Med forpligtelsen til at udarbejde insiderlister, følger en pligt til straks at ajourføre disse.

De nye indholdskrav til insiderlister

Foruden de oplysninger, der allerede i dag skal fremgå af insiderlisten, skal følgende oplysninger inkluderes fra og med den 3. juli 2016:

• Fødenavn (hvis forskelligt fra nuværende navn)
• Arbejdstelefonnummer (fastnet og mobil)
• Privat telefonnummer (fastnet og mobil)
• Privatadresse

Derudover skal personer, der er opført på en insiderliste, som noget nyt skriftligt anerkende de juridiske og lovgivningsmæssige pligter, herunder sanktioner, der følger af opførelsen på listen. I dag skal insiderne blot orienteres herom. Finanstilsynet har oplyst, at en elekronisk bekræftelse vil være tilstrækkelig.

Den konkrete udformning af insiderlister

Insiderlister skal fremover udarbejdes efter et fast format, og de skal føres elektronisk. 

Insiderliste vedrørende specifik intern viden 

Insiderlister skal præcist identificere den specifikke interne viden, en person har haft adgang til, og inddeles i separate sektioner vedrørende hver enkelt type af intern viden. Det betyder, at der ikke længere kan udarbejdes en samlet insiderliste, men derimod skal udarbejdes flere sektioner for hver type af intern viden. Der skal tilføjes en ny sektion, når en ny type af intern viden identificeres. Efter gennemførelsesforordningen kan beskrivelsen af den interne viden f.eks. udgøre en aftale, et projekt, en virksomheds- eller finansbegivenhed, offentliggørelse af regnskaber eller varsling af lavere overskud. Vi anbefaler brug af kode- eller projektnavne til beskrivelse af den interne viden. 

Permanent insiderliste

Det er muligt at oprette en supplerende separat sektion med de permanente insidere for på den måde at undgå, at den samme person optræder i flere sektioner på insiderlisten. De permanente insidere er de personer, der til enhver tid har adgang til al intern viden i et selskab. 

Formkrav

Som bilag til gennemførelsesforordningen er optrykt to standardskemaer, hvor skema I skal anvendes ved specifik intern viden, og skema II skal anvendes for permanente insidere. Adgangen til insiderlister skal begrænses til klart identificerede personer, ligesom nøjagtigheden af oplysningerne og adgangen til insiderlisterne, herunder tidligere versioner af insiderlisterne, skal sikres. 

Hvad bør der gøres nu?

Gennemførelsesforordningen anvendes først fra den 3. juli 2016. De nye regler for insiderlister betyder dog, at man i god tid før den 3. juli 2016 bør gennemgå procedurer for udarbejdelse og ajourføring af insiderlister.

Frem mod den 3. juli 2016 bør der sikres følgende:

• Anvendelse af standardskemaer for insiderlister
• Eventuelt opdeling i "specifikke" insiderlister og "permanente" insiderlister
• Indsamling af yderligere oplysninger om insiderne (fødenavn, telefonnumre, nationalt ID-nummer og privatadresse)
• Orientering af insiderne og indhentelse af skriftlig anerkendelse fra insiderne vedrørende de pligter, der følger af at være på insiderlisten.

Gennemførelsesforordning (EU) 2016/347 af 10. marts 2016 om det præcise format for insiderlister og for ajourføring af insiderlister kan findes i vores lovsamling på vores hjemmeside om markedsmisbrugsforordningen.  

Læs med næste gang, hvor vi sætter fokus på intern viden og oplysningsforpligtelsen.